Vinamilk正規劃擴建它在柬埔寨的乳品廠Angkormilk，規模還沒公布。越南總理黎明興（Le Minh Hung）10月10日率高層代表團在金邊參訪這座工廠、與公司主管開會；據越通社報導，Vinamilk執行長Mai Kieu Lien在向總理簡報時說，公司正規劃擴建工廠以提高產能。
放到區域裡看，這是越南企業把乳品加工產線直接設進柬埔寨市場的一個例子。據越通社10月9日報導，越南在柬埔寨有223個投資案、登記資本近34億美元，也是柬埔寨第二大進口來源；Angkormilk的累計投資約占這筆登記資本的1.5%。
擴廠還停在規劃，金額與產能都沒公布
越通社報導的簡報數字是，Angkormilk起步資本逾2,000萬美元，至今累計投資達5,170萬美元。執行長也說，投資柬埔寨十餘年後，公司認為這座廠仍有很大空間擴大生產、補齊價值鏈。
10月12日上午讀越通社英文與越南文兩版報導、並查Vinamilk官網新聞頁時，我們發現擴廠沒有公布投資金額、新增產能與時程，Angkormilk目前的產能也沒有寫。
662人的工廠，帶出約1萬人的供應網
據越通社報導，Angkormilk直接雇用662名柬埔寨員工，並帶出近110家柬埔寨在地供應商、約1萬名員工的供應網。供應商端雇用的人數，約是工廠本身的15倍。
擴廠若真的落地，最先碰到的是這群在地供應商的供貨量。問題在於，這110家供應什麼品項、鮮乳原料有多少來自柬埔寨在地，報導都沒有交代。若新增產能大多靠在地原料，擴廠的效益會往柬埔寨的原料供應端擴散；若原料多半仍靠外地供應，帶動的就會集中在加工與銷售端。
黎明興在會中建議Angkormilk繼續擴大經營、遵守當地法規、確保產品品質與食品安全，並更深入參與當地供應鏈與經銷網，在柬埔寨站穩腳步。這項建議的另一端，是柬埔寨的乳品零售與經銷通路。
累計淨利已超過累計投資
Vinamilk也向總理報告了獲利：Angkormilk在2015至2025年累計營收5.73億美元、稅後淨利8,300萬美元，累計淨利約是累計投資的1.6倍。
累計來看，淨利約占營收的14.5%。單看2025年，營收近1.04億美元、稅後淨利1,100萬美元。這些都是公司自己提出的經營數字。
越柬貿易仍以原料與工業品對流為主
越通社10月9日的另一篇報導列出兩國貿易的樣貌：越南對柬埔寨出口紡織成衣、鋼鐵、紡織鞋類原料、肥料、動物飼料與原料、紙品、塑膠、化學品與機械設備；柬埔寨對越南出口稻米、橡膠、木薯、腰果、木材與蔬果。
雙邊貿易2025年創紀錄逾113億美元，今年前八個月約87億美元、年增8.3%。越南是柬埔寨第三大貿易夥伴。
這份清單上的商品都要跨境運送；Angkormilk則是把加工產線放在柬埔寨，從在地供應商取貨。
Vinamilk公布擴廠規格時，新增產能與在地原料比重會決定區域裡下一段乳品供應，是從越南運過去，還是在柬埔寨就地生產。
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