商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導
全球主要能源服務供應商斯倫貝謝（Schlumberger, SLB）近期股價經歷波動，在過去七天內上漲9.5%，然而分析報告指出，其股價恐被市場低估。財經分析平台Simply Wall St根據其折現現金流（Discounted Cash Flow, DCF）模型分析，顯示斯倫貝謝目前的股價被低估了37.3%。
截至今日，斯倫貝謝的股價約為每股50.51美元。報告提到，該公司目前的本益比（P/E）為22.47倍，明顯低於能源服務產業平均的29.11倍及同業平均的31.68倍，進一步支持其被低估的論點。Simply Wall St自身的「合理比率」也將斯倫貝謝評估為略微低估的23.15倍。
分析報告中提出了兩種情境評估：
樂觀情境（Bull Case）
在此情境下，斯倫貝謝的公允價值預估為每股65.59美元，相較當前股價仍有約23.0%的上漲空間。此情境假設斯倫貝謝能憑藉其數位平台、人工智慧（AI）工具及低碳業務，實現每年中等個位數的營收成長，並將利潤率提升至中高個位數百分比。同時，斯倫貝謝的全球規模及技術實力被視為維持穩定獲利與自由現金流的關鍵支撐。
保守情境（Bear Case）
若市場環境轉趨嚴峻，保守情境則將公允價值設定在每股40.07美元，這意味著當前股價較此保守估值高出約26.6%。此情境假設斯倫貝謝的年營收成長率為3.61%，並警告隨著再生能源的加速採用、更嚴格的氣候政策及融資限制，傳統油田服務的長期市場可能萎縮。此外，持續增加的研發、數位工具及合規支出，若未能與營收成長同步，也可能對公司利潤率構成壓力。報告更指出，市場對委內瑞拉等專案的近期熱情以及較高的產業估值，可能使斯倫貝謝在活動或油價疲軟時面臨更大的風險。
總體而言，Simply Wall St的分析強調斯倫貝謝儘管近期股價波動，但從多項估值指標來看，仍具備一定的投資潛力，值得投資者重新審視。
