商傳媒｜吳承岳／台北報導
在美國積極推動稀土供應鏈自主、以降低對中國依賴之際，美國稀土生產商 MP Materials 正受到市場高度關注，吸引大量機構投資者湧入。該公司致力於在美國境內建立從開採到磁鐵生產的完整供應鏈，被視為美國國家安全與科技發展的關鍵要角。
稀土元素因其獨特的磁性、導電與光學特性，是製造高性能磁鐵等現代科技產品不可或缺的關鍵材料。然而，美國目前仍高度依賴中國供應稀土，MP Materials 執行長詹姆斯·里廷斯基（James Litinsky）曾表示，美國製造產品甚至軍事設備，仍需「中國政府的允許」。內政部長道格·伯格姆（Doug Burgum）則指出，中國可能透過其在稀土領域近乎壟斷的地位，以價格施壓等方式將其「武器化」。
為應對此一挑戰，MP Materials 正大力轉型位於加州的「山口礦」（Mountain Pass）礦區，並計畫在德州建立一座「10X」稀土磁鐵生產廠，目標是於 2028 年前達到每年生產高達 10,000 噸磁鐵的產能。該礦區曾是全球主要的稀土來源，但產業重心後來轉移至中國。前一次由 Molycorp 進行的營運重振嘗試於 2015 年以破產告終。
這波美國稀土自主化的急迫性，部分源於中國在 2025 年 4 月對美國實施關稅措施後，進一步限制了部分稀土元素和磁鐵的對美銷售，並要求詳細披露其預期用途。當時，川普（Donald Trump）總統頒布了相關關稅計畫，凸顯了供應鏈的脆弱性。
儘管 MP Materials 在 2025 年的自由現金流為負 3.281 億美元，淨虧損也增加 31% 至 8590 萬美元，但營收仍成長 10% 達到 2.244 億美元，稀土氧化物產量也創下 50,692 公噸的紀錄，年增 12%。該公司每股盈餘達到 0.09 美元，優於市場預期的 0.02 美元。
市場對 MP Materials 的信心顯著提升，機構投資者正積極加碼。根據 2025 年第三季的 13F 申報資料，Kadensa Capital 便斥資 1650 萬美元，買進 MP Materials 245,279 股。Sound Income Strategies LLC 和 Bessemer Group 等公司也增加對該股的曝險。目前，避險基金及其他機構投資者合計持有 MP Materials 流通股的 52.6%。
鑑於稀土元素在現代科技與高科技產業中的關鍵地位，其供應穩定性對於全球依賴先進製造的經濟體而言至關重要，特別是仰賴精密材料的半導體及電子零組件製造。美國稀土產業的發展將持續受到政策、供應限制及專案執行進度的影響，MP Materials 的股價表現也將維持在市場討論的焦點。
