商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導
一份最新研究顯示，在全球創業投資領域，存在顯著的性別偏見，導致由女性經營的公司即使擁有與男性提出者完全相同的商業企劃，其融資評估與結果卻大相逕庭。這項研究結果對創業生態系，尤其是在歐洲普遍存在公共資金支持的環境下，構成了挑戰，顯示女性主導的企業常被忽視且資金不足。
長久以來，創業投資（Venture capital）領域被認為是憑藉實力決定輸贏。然而，根據研究員 Ana Barjasic 與達里奧·克潘（Dario Krpan）的分析，實際的評估過程深受個人、機構及系統性偏見的影響。研究指出，全球創業投資資金中，撥給女性主導新創公司的比例不及百分之二。女性創業家常被視為「另一種創業家」，在商業企劃被評估之前，她們已先被拿來與隱性存在的男性創業原型進行比較。
該研究透過系統性測試，以受控實驗設計，讓超過兩百位實際活躍的早期投資者（主要來自歐洲）評估完全相同的商業企劃。結果發現，投資者更傾向於為男性主導的公司提供財務支援，而對於女性主導的公司，即使企劃內容完全一致，卻更容易提供指導或其他非財務支援。具體數據顯示，在男性投資者中，有高達 56% 的人會選擇財務支援給男性主導的公司，但對於女性主導的公司，這一比例降至 38%。相對地，有 53% 的男性投資者會選擇非財務支援給女性主導的公司，而非財務支援給男性主導公司的比例則為 35%。
這解釋了創業生態系中「過度指導，資金不足」的普遍現象。兩個完全相同的創業項目，僅因創辦人性別差異，便從一開始就被導向不同的發展路徑——男性項目獲得擴張資金，女性項目卻被要求先進行「準備，以達到可投資狀態」。這種偏見模式不僅存在於男性投資者中，而是普遍存在於整體樣本，顯示偏見是透過共同的評估框架和社會現實運作，而非僅是個人態度問題。
此外，歐洲約有八成的政策倡議主要關注女性創業家的指導、培訓和交流機會，卻鮮少提供實質的財務資源。研究顯示，實施性別配額（gender quotas）並未均勻地提高投資者對女性主導公司的投資意願。在沒有配額或僅有 10% 配額的情況下，投資意願沒有顯著差異。然而，當配額要求提升至 30% 或結合獎勵與懲罰機制時，女性投資者比男性投資者更願意投資女性主導的公司。男性投資者對配額機制反應較不積極，甚至在配額壓力增加時，投資意願反而可能降低。
研究結論強調，在創業投資領域，問題不在於創業家本身，而在於如何做出決策。公平與卓越並非互相競爭的目標，而是相輔相成的。解決這類無意識偏見，需仰賴行為科學原則，透過結構化評估、標準化評估標準及去偏見工具來實現。若公共資金系統透過不透明或標準化不足的評估標準來部署資金，則恐將鞏固既有的不平等。
