世界的下一個十年，看東協。索引新聞《東協商情》每日為您嚴選越南、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓 最關鍵的財經頭條，從政府政策、產業版圖到投資布局，一次看懂。讓您在趨勢起漲前就掌握關鍵資訊，領先市場鎖定下一個成長據點。
［索引新聞｜編輯部14日電］
工紙大廠 正隆 宣布透過越南子公司 Cheng Loong Vietnam Investment 投入 2500 萬美元成立 Cheng Loong Ninh Binh，把版圖從南越推往北越，在寧平打造新紙器基地。這波布局等於替北越台商補上一塊「在地包材拼圖」，對想擴產、升級包裝與控管成本的廠商，都是偏向正向的長線訊號。
正隆把舞台從南越推向北越
☑ 2500 萬美元插旗寧平盯準北越紙器需求
正隆 公開資訊寫到，旗下 Cheng Loong Vietnam Investment 由董事會通過投資案，將以 2500 萬美元成立 Cheng Loong Ninh Binh Company Limited，目標很直接，就是放大越南北部紙器市場占比。投資案事實發生日為 2025 年 11 月 13 日，屬於集團海外產能長線布局延伸。
☑ 越南工紙紙器漲價 3 至 5％產能滿載
在這次投資前，正隆 管理層就提到，因美國對越南課徵關稅塵埃落定，不確定性消退，製造業往越南移動，尤其北越電子廠群聚明顯。這波變化推升當地工紙與紙器需求，10 月起當地價格上調約 3 至 5％，稼動率維持滿載，企業內部把今年第 4 季視為全年高峰區間。
☑ 前 3 季營收 316.12 億元越南成為重要成長引擎之一
最新財報資訊指出，正隆 今年前 3 季合併營收約 316.12 億元，歸屬母公司淨利約 1.88 億元，每股盈餘 0.17 元，雖然與去年相比仍在調整期，但越南營運動能被視為關鍵支撐。平陽造紙廠第 3 期工紙機預計明年上半年投產，年產能從 70 萬噸拉高到 110 萬噸，再加上這次寧平紙器基地，有機會形成「南紙北器」一體化布局。
北越台商包材夥伴再升級
☑ 寧平工業區成長快成本具競爭力
越南北部工業不動產正加速擴張，預估到 2028 年北越工業用地將再增加約 6500 公頃。多份產業報告點出，寧平靠近河內與周邊省份交通樞紐，工業用地租金約落在每平方公尺 130 至 140 美元區間，價格具競爭力。這裡逐漸吸引汽車、電子與零組件廠前進，正隆 新設紙器公司，等於把包材產線拉到製造基地門口。
☑ 北越台商有機會壓低運費與庫存壓力
不少台商在河內、海防、北寧一帶設廠，包含電子組裝、車用零組件、成衣鞋材與家電生產。過去紙箱往往從南越或較遠地區運上北越，物流時間與成本偏高，現場生產計畫也得預留較大安全庫存。寧平紙器基地啟用後，台商可以朝「短交期、小批量、高頻次」合作模式思考，把包材當成高周轉補給，而不是一次堆滿庫房。
☑ 一體化紙業布局有助長約談判與 ESG
隨著平陽造紙廠朝百萬噸級再生紙產能邁進，寧平聚焦北越紙器成品，紙漿來源與成品出貨若能在集團內協調，對大型客戶談長約、導入回收循環機制就更有操作空間。對北越台商來說，面對品牌客戶愈來愈在意 ESG 與包材減碳，與一體化供應商共同設計包裝規格，有助兼顧成本與環保要求，實務上也更容易整合各地工廠使用的紙箱標準。
專家見解：正隆插旗寧平釋出的訊號
東協商會（社團法人東協商貿發展策進會）｜黃振綱 理事長
☑ 正隆把資源推向寧平代表北越機會正在放大？
這次投資雖然金額在大型造紙集團裡不算驚人，精神卻很清楚：先卡位北越成長走廊。寧平位於北越交通要道，往河內、海防與內陸省份都方便，工業用地成本又具有吸引力，加上北越電子與組裝供應鏈持續擴張，包材需求只會往上不會往下。從台商角度來看，這更像是「把生活機能建好」、讓在地供應鏈更完整。
☑ 北越台商短中期可以先準備哪些動作比較實際？
眼前第一步，是檢視現行包材採購模式：工廠是否過度依賴跨區運輸紙箱、庫存週轉天數是否過長、是否已經把退貨包材回收納入 SOP。接下來，可與 正隆 等一體化供應商討論在地倉儲、共同設計紙箱規格、導入再生紙比例等方案，目標放在營運效率與風險管理，而不是短期價格猜測。這類調整屬於經營管理決策，不涉及任何投資建議，重點是讓北越營運體質站得更穩。
